Ang mortgage rate ba magdala sa kaadlawon ubos sa pagkunhod sa balanse?
04/23/2022
Gihisgutan sa Fed sa labing bag-o nga mga minuto nga kini opisyal nga magsugod sa pagkunhod sa balanse niini sa Mayo, ug gitagna nga kini ang labing kadaghan. Pagkahuman gisugdan sa Federal Reserve ang siklo sa pagtaas sa rate sa interes, ang plano sa pag-urong sa balanse gibutang usab sa agenda. Ang ubang mga nanghulam mahimong mobati nga katingad-an bahin sa kalit nga "pagkunhod sa balanse". Sa diha nga ang COVID-19 mibuto sa 2020, ang Federal Reserve nagsugod sa pagpalit sa daghang mga bond gikan sa merkado, nga adunay katuyoan nga mapukaw ang ekonomiya pinaagi sa pag-inject sa salapi sa merkado. Kini nga proseso nailhan nga polisiya sa QE (Quantitative Easing). Ang pinakadirekta nga resulta sa polisiya sa QE mao ang pagkunhod sa interest rates ug pagtaas sa liquidity sa merkado. Pinaagi sa polisiya sa QE, ang katapusang tumong sa Fed mao ang pagpaubos sa interest rate pinaagi sa pagdugang og currency sa merkado, sa ingon makab-ot ang katuyoan sa pagpadasig sa ekonomiya. Sa miaging duha ka tuig, ang pagsaka sa stock market ug mga presyo sa pabalay, ug ang ubos nga interest rate sa pagpautang kay tungod sa polisiya sa QE.
Ang pagkunhod sa Balanse Sheet makita nga usa ka balik nga operasyon sa polisiya sa QE, Ang direktang katuyoan niini mao ang pagpakunhod sa gidaghanon sa duha ka kilid sa balanse sa samang higayon, aron makab-ot ang katuyoan sa pagkunhod sa sirkulasyon sa salapi, nga nagdala usab og kaatbang nga epekto sa polisiya sa QE. Ang side effect sa polisiya sa QE kasagaran inflation, ug ang kasamtangan nga inflation "taas", mao nga human ang Fed magsugod sa pagpataas sa interest rates, kini kinahanglan nga mosunog ug magsugod sa Shrinking Balance Sheet, aron "double-brake" ang inflation.
Sa unsa nga paagi kini nga hugna sa Pagkunhod sa Balanse Sheet ipatuman?
Adunay tulo ka nag-unang mga paagi sa pagpakunhod sa gidak-on sa mga gipamalit nga bond; sa pagbaligya sa mga bond direkta; ug aron tugotan ang mga kabtangan nga awtomatik nga matubos sa pagkahamtong (pagtubos), nga mao, ang paghunong sa pagpamuhunan pag-usab sa pagkahamtong.
Ang tanan nga tulo ka mga pamaagi mahimong gamiton sa pagpakunhod sa gidak-on sa balanse sheet, pagpakunhod sa kantidad sa salapi sa sirkulasyon sa pagpataas sa interes rates, ug pagkontrolar sa inflation.
Ang mga minuto sa pinakabag-o nga miting sa palisiya sa kwarta nga gipagawas sa Federal Reserve nagpakita nga aron mapugngan ang pagsulbong sa inflation, ang mga magbabalaud "sa kinatibuk-an miuyon" sa pagpakunhod sa mga kabtangan sa mga kabtangan sa Fed hangtod sa $ 95 bilyon matag bulan.
Gihisgotan usab sa mga minuto nga "una pinaagi sa pag-reinvest sa prinsipal nga nadawat gikan sa mga securities holdings sa SOMA," nagpasabut nga kini nga hugna sa pagkunhod mahimong "passive," imbes nga aktibo nga pagbaligya, sa ikatulo nga paagi nga gihisgutan sa ibabaw. Daghang mga ekonomista ang naglaum nga ang Fed magtinguha sa pagkunhod sa balanse niini sa mga $ 3 trilyon sulod sa tulo ka tuig. Apan ang mga minuto wala magdetalye kung giunsa ang pagsulud sa cap, usa ka detalye nga lagmit ipahibalo sa miting sa Mayo. Kung ang Fed magpadayon sa pagkunhod sa iyang balanse sama sa giplano, kini ang labing kadaghan.
Pag-urong ing is accelerating , ang epekto mahimong dili gipakusog
Ang katapusan nga hugna sa pagkunhod mao ang tali sa 2017 ug 2019. Nagkinahanglan kini og usa ka taas nga panahon sa pagsugod sa pagkunhod sa balanse human sa upat ka pagtaas sa interes sa 2015. Ug gikinahanglan ang tibuok tuig alang sa Fed nga makaabot sa pinakataas nga rate nga $ 50 bilyon sa usa ka bulan.
Kini nga hugna sa pagkunhod mahimong gikan sa zero hangtod sa $95 bilyon sa tulo ka bulan. Gilauman sa mga merkado ang tinuig nga pagtibhang nga labaw sa $1.1 trilyon. Kini nagpasabot nga sa katapusan niining tuiga o sayo sa sunod tuig, ang dagan sa contraction gilauman nga molapas sa kinatibuk-an alang sa tibuok 2017-2019 cycle.
Kung itandi sa miaging hugna, ang Federal Reserve gipakunhod ang balanse niini sa usa ka mas paspas nga tulin ug adunay labi ka kusog, ug nagpadala usa ka labi ka kusog nga signal sa pagpahugot. Ang usa ka "agresibo" nga plano sa pagkunhod sa balanse makapadali sa pagsaka sa mga abot sa Treasury?
Sama sa gihisgutan sa ibabaw, kini nga hugna sa pag-urong mahimong "passive" sa porma sa usa ka paghunong sa bond Reinvestment. Apan, "passive" shrinkage sa balanse sheet dili maporma sa usa ka merkado ibaligya order, dili direkta nga magduso sa taas nga katapusan sa interes rate, ang epekto sa interes rate mao ang mas dili direkta. Sa paghukom gikan sa reaksyon sa merkado, ang bag-o nga pagsaka sa interes sa merkado, lakip na ang Treasury bond rates ug mortgage rates, naa na sa presyo-sa epekto sa sunod-sunod nga pagtaas sa interest rate ug pag-us-os sa balanse, ug halos pilion ang labing "agila" nga resulta.
Pahayag: Kini nga artikulo gi-edit sa AAA LENDINGS; pipila sa mga footage gikuha gikan sa Internet, ang posisyon sa site wala girepresentahan ug dili mahimong i-print pag-usab nga walay pagtugot. Adunay mga risgo sa merkado ug ang pagpamuhunan kinahanglan nga mabinantayon. Kini nga artikulo wala naglangkob sa personal nga tambag sa pagpamuhunan, ni kini naghunahuna sa piho nga mga katuyoan sa pagpamuhunan, pinansyal nga kahimtang o mga panginahanglan sa indibidwal nga mga tiggamit. Ang mga tiggamit kinahanglan nga maghunahuna kung ang bisan unsang mga opinyon, opinyon o konklusyon nga anaa dinhi angay ba sa ilang partikular nga sitwasyon. Mamuhunan sumala sa imong kaugalingon nga risgo.
Oras sa pag-post: Abr-23-2022